¿Por qué las empresas emiten dividendos?

Debido a que se han quedado sin formas de aumentar el flujo de caja libre y los accionistas pueden hacer un mejor uso del efectivo en otros lugares.

Descripción rápida de la asignación de capital en finanzas corporativas. Incluso para las empresas más rentables e innovadoras, hay opciones limitadas para el flujo de caja libre. Estas opciones incluyen (en orden de eficiencia de capital):

1) I + D / Compras de bienes de capital
2) M&A
3) Recompra de acciones
4) dividendos

Si la capacidad de la empresa de devolver valor a los accionistas por encima de su costo de fondos es fuerte, tendría sentido invertir en sí misma a través de nuevos activos de capital o más investigación y desarrollo. Las fusiones y adquisiciones son más caras que la investigación y el desarrollo, pero aumentan cuando la empresa identifica sinergias en una empresa objetivo que exceden la prima que deberá pagarse para adquirir la empresa en el mercado abierto.

Las recompras de acciones tienen sentido cuando el mercado descuenta a la compañía y sus retornos exceden el costo de los fondos. Si su propio patrimonio es demasiado caro, la inversión en su propio stock es altamente ineficiente.

Finalmente, si la compañía cree que sus inversores pueden obtener rendimientos superiores en otros lugares y ya no puede acumular rendimientos en todo su flujo de caja, los dividendos son apropiados.

Tienes razón, en igualdad de condiciones, los dividendos son menos eficientes que las recompras de acciones. Dicho esto, la asignación de capital es un baile complicado que varía según la industria, el ciclo de vida y las condiciones del mercado.

Si desea obtener más información, le recomiendo ver las conferencias de Aswath Damodaran sobre finanzas corporativas. Si desea aprender cómo los factores de deuda en esta ecuación, lea esto.

Como dijo Yogi Berra: “ En teoría no hay diferencia entre teoría y práctica, pero en la práctica sí la hay. “En los Estados Unidos, los dividendos y las ganancias de capital se gravan con el mismo derecho. Dicho esto, sería más eficiente recomprar acciones y permitir que los accionistas se agravaran con impuestos diferidos. Algunas razones por las que las empresas no lo hacen son:

  • A algunos accionistas les gusta la estabilidad / previsibilidad de los dividendos. Muchas personas no son lo suficientemente sofisticadas como para hacer lo que usted sugiere, o no pueden manejar (práctica o emocionalmente) la volatilidad.
  • A algunos equipos de gestión les gusta atender las percepciones y tienen una política de asignación de capital de ‘Noah’s Ark’: harán algunos dividendos, algunas recompras, algunas adquisiciones, etc. A veces eso tiene más sentido, a veces es solo un “cubrir tu trasero” “-Tipo de enfoque
  • Muchas compañías invierten el tiempo de recompra de sus acciones. Compran alto y no compran bajo. Triste, pero los datos muestran que esto es abrumadoramente cierto. He hablado con muchos CEO cuya compañía estaba recomprando acciones en la cima del mercado en 2006–2007, pero luego estaba en silencio de radio en 2008–2009. ¿Por qué? Parte de esto es el problema principal / agente: no quieren ser culpados por sus juntas / accionistas si compran acciones y luego cae mucho más o si ocurre un evento realmente extremo y necesitan capital (de alguna manera eso fue un preocuparse cuando sus acciones se negociaban 2 veces más alto …). Otros simplemente se congelan por razones de comportamiento .

Los dividendos son el efectivo distribuido al accionista de la empresa. Como los accionistas son los verdaderos dueños de la compañía, invierten en compañías para obtener ganancias y dichas ganancias se entregan de dos maneras.

  1. Distribución de dividendos: esta es la forma más crucial de retribuir a los accionistas de la empresa, ya que necesitan flujos de efectivo para sostener y realizar nuevas inversiones. Además, algunas compañías pagan más dividendos que otras debido al enorme excedente de efectivo en sus libros. Cuando una empresa no tiene la oportunidad de invertir y generar más rentabilidad, simplemente decide distribuir el dinero a los accionistas.
  2. Apreciación del capital: esto se hace en forma de valor creado por el aumento en los precios de las acciones cuando la compañía se desempeña bien.

Espero eso ayude.

Los dividendos son la distribución de beneficios entre los accionistas.

Si el excedente es mucho más y la compañía no tiene uso para usar ese dinero para ganar más dinero, la compañía generalmente da dividendos.

Por lo general, las empresas con mucho efectivo pagan dividendos.

Puede visitar las principales acciones que pagan dividendos | forma de invertir para conocer las principales compañías que pagan dividendos que habían pagado más del 30% de sus ganancias a los accionistas.

Puede invertir en ellos para obtener dividendos en el futuro.

Los dividendos son ganancias corporativas que las empresas transmiten a sus accionistas. Existen varias razones por las cuales una corporación podría optar por transferir parte de sus ganancias como dividendos. También hay una serie de razones por las cuales podría preferir reinvertir todas sus ganancias en la empresa.

Una empresa que todavía está creciendo rápidamente generalmente no pagará dividendos, porque quiere invertir lo más posible en un mayor crecimiento. Incluso una empresa madura que cree que hará un mejor trabajo para aumentar su valor (y, por lo tanto, un mejor trabajo para aumentar el precio de sus acciones) reinvirtiendo sus ganancias elegirá no pagar dividendos. Las compañías que no pagan dividendos pueden usar el dinero para comenzar un nuevo proyecto, adquirir nuevos activos, recomprar algunas de sus acciones o incluso comprar otra compañía.

(Fuente: Investopedia- ¿Por qué algunas compañías pagan dividendos, mientras que otras no?)

Además, si desea aprender cómo seguir el mercado de valores, puede visitar esta publicación de blog:

Aprenda a seguir el mercado de valores y las tendencias – Trade Brains

Las empresas emiten dividendos para devolver efectivo a los accionistas. Es una forma de que este último materialice parte de su rendimiento sin tener que vender el stock (un pájaro en la mano vale dos en el monte).

Puede ser un mensaje enviado al mercado. Pagar dividendos puede ser un signo de confianza de la gerencia (el negocio genera suficiente efectivo para pagar un dividendo y desarrollar el negocio). No sería divertido si también pudiera interpretarse como una falta de oportunidades de crecimiento (la compañía podría haber encontrado un mejor uso del efectivo, lo que significa invertirlo en activos que ganen un mínimo del costo de capital).

Para un accionista, ignorando los impuestos, los dividendos son teóricamente neutrales (el día del dividendo, el precio de la acción disminuirá para reflejar el uso de efectivo).

Algunos grandes inversores a largo plazo tienen algunos “requisitos” de efectivo (o digamos que necesitan) en el camino. Pagar dividendos es una forma de atraerlos. Una base de accionistas más estable puede tener un impacto en la estrategia y la volatilidad de la compañía.

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