Éxito en la intersección de tecnología y finanzas.
Success at the intersection of technology and finance.
El fundador y CEO de Citadel, Ken Griffin, visita el MIT y discute cómo la tecnología seguirá transformando el comercio y la inversión.
El fundador y CEO de Citadel, Ken Griffin, brindó algunos consejos gratuitos a una audiencia llena de estudiantes del MIT en el Auditorio Wong durante una visita al campus en abril. “Si te encuentras en una carrera donde no estás aprendiendo”, les dijo, “es hora de cambiar de trabajo. En este mundo, si no estás aprendiendo, puedes encontrarte irrelevante en un abrir y cerrar de ojos.”
Durante una conversación con Bryan Landman ’11, director senior de investigación cuantitativa para el negocio de Estrategias Cuantitativas Globales de Citadel, Griffin reflexionó sobre su carrera y ofreció predicciones sobre el impacto de la tecnología en el sector financiero. Citadel, que lanzó en 1990, es ahora una de las principales firmas de inversión del mundo. Griffin también se desempeña como presidente no ejecutivo de Citadel Securities, un creador de mercado que es conocido como un jugador clave en la modernización de los mercados y estructuras de mercado.
“Estamos emocionados de escuchar a Ken compartir su perspectiva sobre cómo la tecnología continúa dando forma al futuro de las finanzas, incluyendo las tendencias emergentes de la computación cuántica y la inteligencia artificial”, dijo David Schmittlein, decano John C Head III y profesor de marketing en la Escuela de Administración Sloan del MIT, quien inició el programa. La presentación fue patrocinada conjuntamente por MIT Sloan, el MIT Schwarzman College of Computing, la Escuela de Ingeniería, Asesoramiento Profesional y Desarrollo de Carrera del MIT y Citadel Securities Campus Recruiting.
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En la opinión de Griffin, el futuro “se trata de la aplicación de ingeniería, software y matemáticas a los mercados. Los empresarios exitosos son aquellos que tienen las herramientas para resolver los problemas no resueltos de ese momento”. Lanzó Citadel solo un año después de graduarse de la universidad. “La historia hasta ahora ha sido amable con la visión que tuve a fines de los años 80”, dijo.
Griffin se dio cuenta muy temprano en su carrera “de que podía usar una computadora personal y finanzas cuantitativas para fijar precios a valores negociados de una manera mucho más avanzada de lo que se veía en su típico escritorio de negociación de acciones en Wall Street”. Ambos negocios, dijo a la audiencia, son impulsados en última instancia por la investigación. “Es ahí donde formulamos las ideas, y el trading es cómo monetizamos esa investigación”.
Es también por eso que Citadel y Citadel Securities emplean a varios cientos de ingenieros de software. “Hoy en día, tenemos una gran inversión en el uso de tecnología moderna para impulsar nuestra toma de decisiones y negociación”, dijo Griffin.
Un ejemplo de la aplicación de la tecnología y la ciencia de Citadel es la contratación de un equipo meteorológico para expandir la experiencia en análisis meteorológico en su negocio de commodities. Mientras que el suministro de energía es relativamente fácil de mapear y analizar, predecir la demanda es mucho más difícil. El equipo meteorológico de Citadel alimenta datos de pronóstico obtenidos de supercomputadoras a sus traders. “El viento y la energía solar son materias primas enormes”, explicó Griffin, señalando que los días con mayor demanda en el mercado de energía son días nublados, fríos y sin viento. Cuando puede pronosticar esos días mejor que el mercado en su conjunto, es donde puede identificar oportunidades, agregó.
Pros y contras del aprendizaje automático
Preguntado sobre el impacto de la nueva tecnología en su sector, Landman señaló que tanto Citadel como Citadel Securities ya están aprovechando el aprendizaje automático. “En el negocio de creadores de mercado”, dijo Griffin, “se ve una aplicación real para el aprendizaje automático porque tiene tanta información para parametrizar los modelos. Pero cuando se trata de problemas a largo plazo, el aprendizaje automático comienza a fallar”.
Griffin señaló que los datos obtenidos a través del aprendizaje automático son más útiles para inversiones con horizontes de tiempo cortos, como en su negocio de estrategias cuantitativas. “En nuestro negocio de valores fundamentales”, dijo, “el aprendizaje automático no es tan útil como desearías porque los sistemas subyacentes no son estacionarios”.
Griffin fue enfático en que “ha habido un momento en el tiempo en que ser un buen estadístico o comprender realmente los modelos de aprendizaje automático fue suficiente para ganar dinero. Ese no será el caso por mucho más tiempo”. Uno de los principios rectores en Citadel, él y Landman estuvieron de acuerdo, fue que el aprendizaje automático y otras metodologías no deben usarse a ciegas. Cada analista debe citar la teoría económica subyacente que impulsa su argumento sobre las decisiones de inversión. “Si entiendes el problema de una manera diferente a las personas que solo usan modelos estadísticos”, dijo, “tienes una verdadera oportunidad para una ventaja competitiva”.
ChatGPT y un cambio sísmico
Preguntado si ChatGPT cambiará la historia, Griffin predijo que el aumento de capacidades en modelos de lenguaje grandes transformará un número sustancial de trabajos de cuello blanco. “Con la IA abierta para la mayoría de los documentos legales comerciales rutinarios, ChatGPT hará un mejor trabajo escribiendo un contrato de arrendamiento que un joven abogado. Esta es la primera vez que vemos trabajos de cuello blanco tradicionales en riesgo debido a la tecnología, y eso es un cambio sísmico”.
Griffin instó a los estudiantes del MIT a trabajar con las personas más inteligentes que puedan encontrar, tal como él lo hizo: “La magia de Citadel ha sido un testimonio de la idea de que al rodearse de personas brillantes y ambiciosas, se puede lograr algo especial. Me esforcé mucho por contratar a las personas más brillantes que pude encontrar y les di responsabilidad y confianza al principio de sus carreras”.
Aún más crítico para el éxito es la disposición a abogar por uno mismo, dijo Griffin, utilizando a Gerald Beeson, director de operaciones de Citadel, como ejemplo. Beeson, quien comenzó como pasante en la empresa, “buscó consistentemente más responsabilidad y tuvo la previsión de entrenar a sus propios sucesores”. Instando a los estudiantes a tomar posesión de sus carreras, Griffin aconsejó: “Deja claro que estás dispuesto a asumir más responsabilidad y piensa en los obstáculos que habrá”.
Cuando se entregaron micrófonos al público, los estudiantes preguntaron qué cambios le gustaría ver a Griffin en la industria de fondos de cobertura, cómo evalúa Citadel el riesgo y la recompensa de los proyectos potenciales y si los fondos de cobertura deberían devolver a la comunidad de código abierto. Cuando se le preguntó sobre el papel que Citadel -y su CEO- debería desempeñar en “la sociedad en general”, Griffin habló entusiastamente de su creencia en la democracia participativa. “Necesitamos mejores personas en ambos lados del espectro político”, dijo. “Animo a todos mis colegas a ser políticamente activos. Es lamentable cuando las empresas cierran el diálogo político; nosotros lo abrazamos en realidad”.
Cerrando con una nota optimista, Griffin instó a los estudiantes en el público a buscar el éxito, declarando: “El mundo siempre está inundado de desafíos y sus deficiencias, pero no importa lo que diga alguien, tú vives en el mejor momento de la historia del planeta. Aprovecha al máximo eso”.
